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货币战争叠加石油战争

 

人民币下跌4%暂时恢复平稳,原油价格大幅下挫。

各国货币竞相贬值是以邻为壑,从巴西到马来西亚,最后到中国,对美汇率大幅下挫,是全球经济紧缩的标志。

全球经济紧缩的另一个标志是原油。8月13日,近月WTI原油期货合约跌破42美元/桶,为2009年3月以来首次。知名金融博客Zero hedge指出,Double Line的Jeff Gundlach1月份的警告或将应验。Gundlach警告称:“我希望不会跌向40美元,因那表明除了经济之外,世界上定有非常、非常错误的事情在发生。说白了,那就是地缘政治的后果可能非常可怕。”油价急剧上升与下降,与全球的经济危机等有密切关系。

货币战争未止,石油战争又起。各主要产油国都没有在调降原油产量的意思,反而增加产量。

美国公司的数据显示了这一点。8月14日,Bake Hughes公司公布的数据显示,截止14日的一周,美国原油钻井数增加2个,总数达到672个,创2015年4月来新高,过去七周里,石油钻井数第6次增加。油气钻井数与上周持平,总数为884个,七周累计增加量达到44个。

8月12日,国际能源署(IEA)表示,原油全球供应过剩情况将持续至2016年底,与此同时,石油输出国家组织(OPEC)公布其7月份原油产量,数据显示达到逾3年来最高水平。

衰弱的角牛已经出局。

产油成本高、外汇储备少的国家受到巨大冲击。俄罗斯、委内瑞拉、安哥拉、厄瓜多尔等其他OPEC国家就是如此,降汇率的降汇率,降利率的降利率,发生债务危机的发生债务危机。连实力雄厚的沙特阿拉伯都在消耗外汇储备,沙特自2007年来首次发行主权债。但隆众石化网原油分析师李彦认为,世界银行数据显示,截至2014年末,沙特外汇及黄金总储备高达7444亿美元,排名世界第三,仅次于中国和日本。

产油成本较高的中国、欧洲、非洲等地,产量在下滑。《华尔街日报》发表文章指出,美国和OPEC原油供应充斥全球市场,掩盖了哥伦比亚、挪威、中国华北等地区产量的下滑。路透社的专栏文章指出,北海、加拿大油砂、近海大型项目、非洲和拉美实力较弱的OPEC成员国、及全球边缘勘探区域的生产成本高昂,油价暴跌给其带来了巨大打击,欧洲和非洲去年年中运营的钻井有30%以上都已闲置。

美国与中国的页岩气受打压。新华社报道,金银岛分析师奚佳蕊称,美国除了鹰滩、巴肯地区页岩油开采成本较低,大约在38-42美元/桶,其余页岩油产区的成本均高于42美元/桶。目前WTI期货已低于许多生产商的开采成本,多数页岩油企业将难以承受。康菲等外资油企退出中国页岩气市场,中国页岩气开采成本比美国要高许多,如此低的油价,中国页岩气发展不可能顺利。

中国不可能长期支撑产油国的资产负债表,并且,中国自己的外汇占款也在下降。8月14日,中国央行公布的人民币单位数据显示,7月央行口径和金融机构口径的外汇占款环比减少规模分别约为6月的2.7倍和14倍。如果像IMF如预测的,中国未来债务危机上升,中国降准降汇率、国内生活成本上升就是大概率事件,如同巴西目前的情况。

万不得已,对内通胀、对外贬值度过难关。人民币贬值,引发又一波汇率贬值,韩国、泰国、印度等国家贬值是大概率事件。转引《华尔街见闻》的报道,曾准确预测1997年亚洲金融危机的前卖方明星货币策略分析师StephenJen认为,人民币贬值有掀起新一轮竞争性货币宽松的风险,未来九个月,新兴市场货币可能因此平均贬值30%-50%。美国银行的利率与外汇研究主管David Woo认为,人民币贬值会“触发全球竞争性货币贬值,它将始于亚洲,但绝不会在亚洲终结”。

经济紧缩周期远未过去,区域性的争斗将此起彼伏,对于中国是极大考验。

 

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